鋼鐵無縫鋼管行業(yè)毛利率持續(xù)改善

　6家鋼企中報(bào)凈利增逾一倍隨著上市公司中報(bào)披露漸入佳境，業(yè)績(jī)變化以及行業(yè)景氣情況已成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至本周四收盤，兩市已有305家公司披露了2014年中報(bào)，占所有A股的12.09%。大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者注意到，作為兩市虧損大戶的鋼鐵行業(yè)已連續(xù)四個(gè)季度毛利率出現(xiàn)回升，行業(yè)景氣度有所改善。

　　鋼鐵行業(yè)毛利率持續(xù)改善

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，鋼鐵行業(yè)毛利率2008年底創(chuàng)出-1.48%近十年低點(diǎn)后出現(xiàn)反彈，不過在2009年三季度末再度走低;2012年三季度末觸底4.22%后繼續(xù)反彈。根據(jù)目前最新數(shù)據(jù)，今年中期鋼鐵行業(yè)毛利率達(dá)11.31%，已連續(xù)四個(gè)季度走高。

　　海通證券一分析師告訴大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者，今年以來，雖然鋼材價(jià)格持續(xù)運(yùn)行在10年來的歷史低位，但在鐵礦石、焦煤等主要原燃料價(jià)格下跌幅度遠(yuǎn)超鋼材價(jià)格的情況下，我國鋼鐵行業(yè)盈利水平卻出現(xiàn)了難得的逐月提高態(tài)勢(shì)。今年以來，占制造成本70%以上原燃料價(jià)格的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過成品鋼材的2至3倍以上，對(duì)鋼鐵企業(yè)制造成本的降低和盈利水平的提高，起到了決定性的重要作用。

　　根據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，今年前6個(gè)月，鋼鐵行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)中同比向好的有：利潤(rùn)增長(zhǎng)1.33倍;虧損面降低21.88%;虧損企業(yè)減虧30.3%;收入利潤(rùn)率提高0.23個(gè)百分點(diǎn);資產(chǎn)負(fù)債率降低0.2個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用降低6.02%。不過鋼鐵行業(yè)庫存壓力仍大：上半年總存貨增長(zhǎng)3.54%;總存貨中的產(chǎn)成品存貨增長(zhǎng)2.95%;負(fù)債總額增長(zhǎng)6.96%;財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)29.25%%;應(yīng)收賬款增長(zhǎng)13.75%;短期借款增長(zhǎng)8.21%。

　　6家鋼企中報(bào)凈利增逾一倍

　　凌鋼股份日前發(fā)布了鋼鐵行業(yè)首份中報(bào)。公司中期每股收益-0.34元，凈利潤(rùn)同比下降830.51%。

　　在兩市A股鋼鐵公司中，目前已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的有21家，其中預(yù)計(jì)中期凈利潤(rùn)增幅超過一倍的有6家，分別為河北鋼鐵、沙鋼股份、*ST南鋼、杭鋼股份、華菱鋼鐵、首鋼股份。而預(yù)計(jì)中期凈利潤(rùn)虧損幅度較大的包括酒鋼宏興、凌鋼股份、八一鋼鐵、韶鋼松山。

　　如果按照預(yù)告類型來分，河北鋼鐵、沙鋼股份中報(bào)預(yù)增;*ST南鋼、杭鋼股份、華菱鋼鐵、首鋼股份、安陽鋼鐵中報(bào)有望扭虧;而酒鋼宏興、凌鋼股份、八一鋼鐵、韶鋼松山、西寧特鋼中報(bào)將首次出現(xiàn)虧損;三鋼閩光、重慶鋼鐵、馬鋼股份、新鋼股份中報(bào)繼續(xù)虧損。

　　廣發(fā)證券研究員馮剛勇認(rèn)為，央行實(shí)施相對(duì)寬松的貨幣政策，短期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)有利于鋼鐵行業(yè)基本面改善。目前鋼價(jià)處于底部，庫存、礦價(jià)反彈力度較弱均利于鋼價(jià)反彈。此外，隨著去產(chǎn)能有序推進(jìn)，鋼鐵下游需求仍有增長(zhǎng)，鋼廠盈利狀況持續(xù)向好，行業(yè)中短期拐點(diǎn)顯現(xiàn)。投資者可關(guān)注業(yè)績(jī)好、分紅潛力大的龍頭公司，如寶鋼股份、久立特材、玉龍股份、新興鑄管、大冶特鋼。


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