中企購(gòu)礦熱情一度縮減，導(dǎo)致無縫鋼管價(jià)格一跌再跌

　　在5日閉幕的2013中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)上，中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)(下稱“中礦聯(lián)”)國(guó)際部負(fù)責(zé)人常興國(guó)介紹，今年前3季度，中礦聯(lián)共受理中國(guó)企業(yè)境外礦業(yè)投資項(xiàng)目103例，同比減少8.0%，中方協(xié)議投資額31.36億美元，同比減少10.9%。其中，跨行業(yè)企業(yè)投資額為23.8億美元，占比超七成。

　　中企境外礦業(yè)投資在經(jīng)歷了快速成長(zhǎng)階段后，在眼下低迷的國(guó)際礦業(yè)形勢(shì)下進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)和矛盾爆發(fā)期。今年以來，隨著國(guó)際礦產(chǎn)資源價(jià)格大幅下降，已經(jīng)有天業(yè)股份、馳宏鋅鍺等多家A股上市公司奔赴海外購(gòu)礦，而其海外投資之路卻難并非最初想象的那樣順暢。

　　但衰減的數(shù)字某種程度上也意味著理性的增加，持續(xù)的低迷中也許正孕育著機(jī)遇。

　　跨業(yè)投資成主力

　　“雖然海外購(gòu)礦存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但是在當(dāng)前大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，海外礦企比較低迷，對(duì)有意投資海外礦企的投資者來說是一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)�！�5日，中潤(rùn)資源董秘賀明接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)，對(duì)海外購(gòu)礦前景依然看好。

　　從投資金額的排序看，跨行業(yè)企業(yè)成為海外購(gòu)礦的主力軍。數(shù)據(jù)顯示，跨行業(yè)企業(yè)、礦山企業(yè)、綜合類企業(yè)的協(xié)議投資額分別為23.8億美元、5.28億美元和2.19億美元。而跨行業(yè)企業(yè)投資中，制造業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)又占了重要地位。其中，前3季度恒順電氣、河北鋼鐵等10家A股上市公司協(xié)議投資額11.53億美元，占全部投資額的36.8%。

　　以中潤(rùn)資源為例，去年4月下旬開始，中潤(rùn)資源在倫交所認(rèn)購(gòu)?fù)邎D科拉金礦公司股份，截至今年4月9日，中潤(rùn)資源總斥資1.3億元買到瓦圖科拉3780萬股股份，成為其第一大股東。8月份，中潤(rùn)資源又稱，為實(shí)現(xiàn)斐濟(jì)礦區(qū)長(zhǎng)遠(yuǎn)生產(chǎn)計(jì)劃，全資子公司中潤(rùn)國(guó)際礦業(yè)與瓦圖科拉金礦公司達(dá)成投資協(xié)議，以期逐步實(shí)現(xiàn)控股并表。

　　然而，導(dǎo)報(bào)記者注意到，瓦圖科拉金礦公司股價(jià)從去年的0.52英鎊，一度跌至今年的0.12英鎊。目前來看，該投資難言成功。

　　中潤(rùn)資源投資的另一礦企———加拿大鋅業(yè)公司，股價(jià)表現(xiàn)也難以令人滿意。然而中潤(rùn)資源依然對(duì)前景有信心。賀明表示，“我們做的是長(zhǎng)期權(quán)益投資，并不在礦企股價(jià)漲跌，并且目前仍為投資階段，相信未來會(huì)給公司帶來收益�！�

　　同在4月份，恒順電氣披露，公司擬由全資子公司恒順新加坡公司，與浙江長(zhǎng)源礦業(yè)投資有限公司共同出資設(shè)立香港公司，從事煤炭、鎳礦等資源的物流貿(mào)易以及作為收購(gòu)印尼兄弟礦業(yè)公司的主體。

　　此外，恒順電氣擬投資印尼蘇拉威西島冶金工業(yè)園項(xiàng)目，該工程建設(shè)投資估算值為94500萬美元。公司稱，近年來隨著電力投資增速的放緩以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，目前國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)已不能維持快速增長(zhǎng)，公司需要開拓新的業(yè)務(wù)，提高盈利能力。

　　風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇并存

　　雖然初衷良好，但是非礦企業(yè)投資礦業(yè)在技術(shù)、管理等方面均有先天不足，其風(fēng)險(xiǎn)自然也比礦企更大。

　　“統(tǒng)計(jì)顯示，現(xiàn)在的投資失敗率超過67%�！北本┯耆事蓭熓聞�(wù)所首席合伙人欒政明指出。

　　中礦聯(lián)則指出，中國(guó)企業(yè)在部分國(guó)家的礦業(yè)投資的投機(jī)性比較強(qiáng)，中小型礦山開發(fā)比例過高，不規(guī)范、低層次的礦業(yè)開發(fā)容易引發(fā)境外嚴(yán)重反彈，而一些大型項(xiàng)目對(duì)社區(qū)發(fā)展和信息透明度的重視不足，又容易引發(fā)與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的誤解和矛盾，造成人員財(cái)產(chǎn)損失。

　　“很多投資從長(zhǎng)遠(yuǎn)說可能是有戰(zhàn)略意義的，但能不能扛過‘戰(zhàn)術(shù)期’，這是很大的一個(gè)問題。”常興國(guó)說。

　　然而，不可否認(rèn)的是，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的屢屢打擊下，海外有色金屬市場(chǎng)也遭遇了經(jīng)濟(jì)下行帶來的周期性衰落。這對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)來說，也不失為一個(gè)“抄底”的好機(jī)遇。

　　賀明就認(rèn)為，受歐債危機(jī)等影響，金屬價(jià)格持續(xù)走低，不少海外礦山價(jià)值被低估，這是進(jìn)行戰(zhàn)略性投資的好時(shí)機(jī)。

　　但也有投行人士表示，與其說礦業(yè)進(jìn)入嚴(yán)冬期，不如說是在行業(yè)進(jìn)入調(diào)整的大趨勢(shì)中一個(gè)必須的擠泡沫的階段。對(duì)于礦業(yè)企業(yè)來講，過去毛利率在50%-80%之間，如今毛利率在30%-50%之間，仍然屬于高盈利水平行業(yè)。在這個(gè)過程中，低品位礦產(chǎn)將面臨壓力，沒有成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將面臨淘汰，而高品位礦場(chǎng)、擁有核心技術(shù)實(shí)力的企業(yè)，將凸顯出更高的投資價(jià)值。

　　在天津國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所副總經(jīng)理岳華看來，盡管礦業(yè)整體面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，“但同時(shí)也孕育著機(jī)會(huì)，比如礦業(yè)并購(gòu)在逆市中就有更大的可能以較低價(jià)格拿到更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)�！�

　　山東財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)、導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員張延良接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前全球礦業(yè)還處在深度調(diào)整期，很多海外礦產(chǎn)投資都比較失敗，總體來看，礦業(yè)仍處寒冬。

　　“但是但從長(zhǎng)期來看，失敗也許只是暫時(shí)的，海外礦產(chǎn)投資者的春天也許并不遙遠(yuǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)‘走出去’戰(zhàn)略不會(huì)就此終結(jié)，礦產(chǎn)資源的新一輪漲勢(shì)總會(huì)來臨。”張延良判斷。


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