節(jié)后冷軋無(wú)縫鋼管小幅走低 南北市場(chǎng)略有分歧

　　“十一”長(zhǎng)假，國(guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)稍作調(diào)整，繼續(xù)保持窄幅震蕩走低行情。雖美國(guó)政府停擺利空消息爆出，但國(guó)內(nèi)9月宏觀數(shù)據(jù)出臺(tái)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，加之國(guó)慶后一周期盤(pán)、資金市場(chǎng)表現(xiàn)尚可，支撐鋼市保持窄幅盤(pán)整走勢(shì)。冷軋現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，南北市場(chǎng)走勢(shì)漸有分歧，華東、華中到貨明顯，大戶出貨壓力大、殺跌情緒較濃。同時(shí)，寶鋼、武鋼出臺(tái)11月份價(jià)格冷軋平盤(pán)，其他鋼廠預(yù)期平盤(pán)或小降，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有偏空壓力;而鋼廠與市場(chǎng)價(jià)格倒掛200-300元局面難以緩解，短期冷軋市場(chǎng)有繼續(xù)走低的可能。

　　一、長(zhǎng)假后量增價(jià)減 南北走勢(shì)分歧大

　　國(guó)慶后冷軋市場(chǎng)逐漸呈現(xiàn)量增價(jià)弱、北強(qiáng)南弱特點(diǎn)，商家心態(tài)由觀望逐漸轉(zhuǎn)空，且由于上海主導(dǎo)市場(chǎng)領(lǐng)跌，市場(chǎng)走勢(shì)愈加悲觀。國(guó)慶后上半周，冷軋市場(chǎng)整體變化不大，節(jié)后下游小終端采購(gòu)補(bǔ)倉(cāng)略有增加，促使主導(dǎo)市場(chǎng)成交整體略有增加。但周中后期，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)穩(wěn)消化，而華東、華中一二線市場(chǎng)大戶庫(kù)存增加，商家無(wú)奈加速降價(jià)刺激出貨;究其原因：一方面商家謹(jǐn)慎偏空心態(tài)沒(méi)有改變，銀十市場(chǎng)走低預(yù)期仍較強(qiáng);另一方面，節(jié)后終端少量補(bǔ)倉(cāng)需求被鋼廠集中到貨掩蓋，市場(chǎng)庫(kù)存增加，大戶出貨壓力較大;其中武鋼、鞍鋼及柳鋼資源較多、沖擊較大。相比之下北方市場(chǎng)相對(duì)較強(qiáng)，低位資源逐漸消化，價(jià)格稍微有上移。截止到發(fā)稿，華東一帶主流板卷資源報(bào)價(jià)4350-4380元/噸;華中武漢市場(chǎng)庫(kù)存增加較快，大戶加速降庫(kù)降風(fēng)險(xiǎn)，因此在價(jià)格上讓步較大，成交降至4240元/噸，與上海價(jià)差保持在100元左右;而樂(lè)從市場(chǎng)低價(jià)探至4260元/噸;華北市場(chǎng)冷卷持穩(wěn)4280-4300元，盒板略揚(yáng)50元至4500元/噸。

　　二、11月鋼廠平盤(pán)小降 現(xiàn)貨增量出口降

　　隨著銀十鋼市進(jìn)一步走弱，11月鋼廠出價(jià)基調(diào)由平盤(pán)逐漸轉(zhuǎn)小降。上周寶鋼、武鋼冷軋出價(jià)雖持續(xù)平盤(pán)，但熱軋、酸洗等品種或增加優(yōu)惠或小幅降價(jià)，可見(jiàn)市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)施壓較大，大陸品種降價(jià)較多。而以終端直供為主的國(guó)字頭大鋼廠，雖10、11月訂單保持尚可，尤其是冷鍍產(chǎn)品合同組織不錯(cuò);但二線鋼廠現(xiàn)貨資源投放增多，及部分主導(dǎo)鋼廠11預(yù)期增量，導(dǎo)致鋼廠對(duì)后市預(yù)期較謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場(chǎng)信心收到一定沖擊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，19 家冷軋鋼廠10 月份冷軋生產(chǎn)計(jì)劃總量為234 萬(wàn)噸，較上月減少3.15 萬(wàn)噸，減幅1.33%;日均產(chǎn)量為7.55 萬(wàn)噸，環(huán)比日均減少0.36 萬(wàn)噸，減幅4.5%。本月冷軋產(chǎn)品出口量小幅下降，12 家主要冷軋鋼廠出口計(jì)劃為18.7 萬(wàn)噸，較上月減少1.6 萬(wàn)噸，目前出口FOB 報(bào)盤(pán)620-650 美金。

　　三、終端表現(xiàn)一般 汽車獨(dú)臂支撐

　　國(guó)慶節(jié)前后終端采購(gòu)不明顯，節(jié)后主導(dǎo)市場(chǎng)雖有兩三日成交量增加，但多數(shù)二線市場(chǎng)持續(xù)不溫不火局面，終端表現(xiàn)較一般。從近五年冷軋庫(kù)存走勢(shì)上看，9-10月社會(huì)庫(kù)存增加現(xiàn)象逐漸消失，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)旺季預(yù)期越來(lái)越淡。截止到10月中旬，冷軋社會(huì)總庫(kù)存163萬(wàn)噸，與去年同期基本處于同一水平，同比微增0.48%。但中汽協(xié)剛公布數(shù)據(jù)顯現(xiàn)：9月，汽車生產(chǎn)192.66萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)14.87%，同比增長(zhǎng)15.96%;銷售193.58萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)17.40%，同比增長(zhǎng)19.66%。9月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)同比環(huán)比雙雙大幅抬升，其他家電、五金等冷軋下游行業(yè)表現(xiàn)一般，目前冷軋市場(chǎng)基本依靠汽車獨(dú)臂支撐，勉強(qiáng)維持市場(chǎng)信心。

　　綜合看：冷軋市場(chǎng)窄幅震蕩走弱行情未結(jié)束，主導(dǎo)市場(chǎng)現(xiàn)貨資源持續(xù)投放，大戶相對(duì)擠壓降價(jià)促銷，二線市場(chǎng)紛紛小幅跟跌。鋼廠方面平盤(pán)托市能力減弱，部分鋼廠開(kāi)始口頭承諾保值，對(duì)后市預(yù)期較謹(jǐn)慎;而終端市場(chǎng)表現(xiàn)較平淡，需求短期難有支撐，冷軋市場(chǎng)持續(xù)窄幅震蕩走勢(shì)可能性較大。


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