李克強：改善我國銀行業(yè)對資本流動的管理面臨兩難的選擇

　　控錢荒、穩(wěn)增長反映了什么市場信息

　　自6月底以來，“錢荒”來襲，成為各個領(lǐng)域關(guān)注的焦點。從各行業(yè)、各環(huán)節(jié)的經(jīng)營者到國家領(lǐng)導(dǎo)層，無不為之傷筋動腦、各出其招。從紙媒、廣播、電視和網(wǎng)絡(luò)，鋪天蓋地傳播著有關(guān)“錢荒”的信息�！板X荒”產(chǎn)生的原因，其發(fā)生的實質(zhì)就是資金錯置導(dǎo)致，不能進(jìn)入實體經(jīng)濟拉動經(jīng)濟增長而是在金融領(lǐng)域不斷空轉(zhuǎn)。對此，國務(wù)院也出臺了相關(guān)政策強調(diào)“盤活存量”，將貨幣引入實體經(jīng)濟。面對這一熱點問題，現(xiàn)代物流報立足于鋼鐵行業(yè)，長期關(guān)注鋼貿(mào)商在這洪流中的存活狀態(tài)。前幾期關(guān)注了“錢荒”本身，以及專家學(xué)者對此的良策。本期欲深入采訪，關(guān)注這場資本在實體經(jīng)濟中的“重建”情況，以及對鋼貿(mào)商經(jīng)營的意義所在，尋找正能量�；�于此，現(xiàn)代物流報記者豆金苗專訪了著名市場專家馬忠普。

　　1.銀行間正值錢荒之際，央行堅持“不放水”，高層屢屢提出“優(yōu)化金融資源配置、用好增量、盤活存量，以支撐經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級”，這些決策的背景和依據(jù)是什么?

　　2012年，我國四大行中的拆借利率平均水平為5.11%。2013年6月20號，上海銀行間同業(yè)拆放利率大幅走高，7日利率更是創(chuàng)出11.004%的記錄。盡管后期利率有所回落，但從6月錢荒的背景看，中國的錢荒不是流動性總量不足問題。央行公布我國銀行備付金1.5萬億，足可應(yīng)付銀行間流動性資金不足問題。

　　但問題是：中國信貸總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例已經(jīng)從2008年的115%，上升到目前的173%。特別是受體制影響，銀行信貸一直存在向政府大項目傾斜、向國企傾斜，而民間投資體制受多重制約，導(dǎo)致許多投資項目無法收回貸款。

　　法國興業(yè)銀行認(rèn)為的中國信貸清償總額占GDP的總額達(dá)到39%，也是導(dǎo)致央行收緊流動性調(diào)控的原因之一。近期來，由于我國外匯增量持續(xù)減少，臨近年度中期，伴隨經(jīng)濟下行壓力增加，包括地產(chǎn)、基建金融在內(nèi)的企業(yè)還貸能力下降。

　　特別是前5月人民幣新增信貸4.21萬億元，同比多增2792億元。大量的資金投放并沒有換來經(jīng)濟的健康發(fā)展，資金周轉(zhuǎn)效率低下，導(dǎo)致貨幣資產(chǎn)流通速度放緩，銀行資金緊張，風(fēng)險增加。也讓商業(yè)銀行資金運用的低效問題浮出水面。

　　這就讓人們看清了銀行不缺備付金和銀行資金運行效率低，以及積累的金融風(fēng)險問題已經(jīng)攪合在一起。這也是為什么李克強總理近期應(yīng)對錢荒和復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，不是簡單地讓銀行增加流動性寬松緩解錢荒，而是多次提出優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力的支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。甚至短短一個月，李克強總理三次強調(diào)“盤活存量，很顯然，改善我國銀行業(yè)對資本流動的管理正如我國任何重大體制改革一樣，都面臨兩難的選擇。關(guān)鍵是把握好目標(biāo)方向，選擇好逐步理順重大關(guān)系的平衡點。

　　2.這次整治“錢荒”，為什么要把“讓資本更多進(jìn)入實體經(jīng)濟”作為目標(biāo)?這樣的治理會給鋼貿(mào)行業(yè)帶來哪些利好?鋼貿(mào)商又該從中抓住哪些機會?

　　讓資本更多地進(jìn)入實體經(jīng)濟的呼吁，反映了金融危機導(dǎo)致全球經(jīng)濟衰退中，虛擬經(jīng)濟瘋狂發(fā)展對實體經(jīng)濟造成的傷害。就連美國也不得不提出恢復(fù)制造業(yè)。這個問題在中國經(jīng)濟發(fā)展中也同樣存在。國企壟斷行業(yè)，民營資本難以進(jìn)入;中小企業(yè)貸款難問題;經(jīng)濟回落，企業(yè)經(jīng)營困難，溫州不少企業(yè)家轉(zhuǎn)向投資虛擬經(jīng)濟炒作，虧損嚴(yán)重;13億人口的中國經(jīng)濟繁榮要依靠實體經(jīng)濟發(fā)展。這是人間正道。這次無論整治錢荒，還是在面臨經(jīng)濟的下行壓力中，調(diào)整好經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，擴大就業(yè)、改善民生，都需要調(diào)控政策向支持實體經(jīng)濟發(fā)展中傾斜。

　　當(dāng)前幾乎所有的經(jīng)濟調(diào)控政策，都是反映經(jīng)濟不協(xié)調(diào)關(guān)系的調(diào)整過程。因此，不會像四萬億那樣產(chǎn)生十分明顯的拉動效應(yīng)。讓資本更多進(jìn)入實體經(jīng)濟雖然會有利于緩解鋼貿(mào)商的資金流困難，但是短期內(nèi)難以有明顯的改善。特別是前期鋼材市場價格連續(xù)大幅下跌，鋼貿(mào)商虧損和資金鏈緊張，以及部分鋼貿(mào)商重復(fù)抵押貸款轉(zhuǎn)向炒作期貨，虧損嚴(yán)重。這些后遺癥導(dǎo)致多家銀行至今還沒有適度放寬對鋼貿(mào)行業(yè)的貸款限制。

　　3.國務(wù)院出臺了相關(guān)政策，要求糾正資金錯配，積極主動將貨幣引入到實體經(jīng)濟中來。您覺得如何才能讓鋼貿(mào)實體從中分杯羹，讓有效資金獲得更多額度的注入，以幫助鋼貿(mào)行業(yè)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型和健康發(fā)展?

　　雖然銀行業(yè)要加大對中小企業(yè)和現(xiàn)代物流業(yè)的資金支持力度，但改善鋼貿(mào)商資金鏈緊張的局面是一個漸進(jìn)的過程。

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟面臨的下行壓力是經(jīng)濟運行的主要風(fēng)險。2季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將陸續(xù)公布。但有一點是肯定的，就是經(jīng)濟仍然在平穩(wěn)中呈現(xiàn)下行趨勢。特別是PPI已經(jīng)較長期處在負(fù)2.7%，不僅反映大宗商品市場需求低迷，價格回落，更反映實體制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營困境。

　　最近李克強在廣西調(diào)研時說：在持續(xù)強調(diào)“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”三大經(jīng)濟任務(wù)后，進(jìn)一步明確了穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)要相輔相成，要做到“穩(wěn)中有為”。并提出了穩(wěn)增長要保下線。這個下線應(yīng)該是GDP7.5%。屆時政府會推出一些刺激政策，以防止經(jīng)濟的繼續(xù)下滑。如促進(jìn)鐵路投資、促進(jìn)棚戶區(qū)改造、促進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)節(jié)能環(huán)保投資等將成為重點。特別是中央最近再次提出要加大保障性安居房的建設(shè)力度，而不是保障性廉租房。這些都反映了我國房地產(chǎn)市場形勢的微妙變化趨勢。

　　我們有理由相信，下半年的中國經(jīng)濟運行會出現(xiàn)“穩(wěn)中有為”的良好變化趨勢。這就為下半年鋼材市場供需關(guān)系的穩(wěn)定和價格穩(wěn)定提供了重要條件。鋼廠和鋼貿(mào)商只要控制住產(chǎn)量增幅，合理控制住庫存，鋼材市場價格就會保持小幅波動的運行趨勢。鋼貿(mào)商可以走出虧損險境。這也為重新恢復(fù)鋼貿(mào)商和銀行的信用關(guān)系，爭取銀行對鋼貿(mào)行業(yè)的信貸支持是十分有利的。

　　4.鋼貿(mào)企業(yè)尤其是資金使用量較大的、正在轉(zhuǎn)型的鋼貿(mào)企業(yè)，比如建設(shè)加工中心的鋼貿(mào)企業(yè)，在“讓更多的資金進(jìn)入本實體”的金融治理共識下，中國鋼鐵業(yè)可以作為的空間和趨勢在哪里?

　　中國鋼鐵物流正面臨改革和模式創(chuàng)新發(fā)展的重要歷史時期。不僅產(chǎn)業(yè)鏈物流意義上的深加工配送發(fā)展很快，網(wǎng)上鋼材第三方電子商務(wù)現(xiàn)貨交易平臺發(fā)展也很快。這不僅為金融鏈服務(wù)與現(xiàn)代鋼鐵物流鏈融合創(chuàng)造了條件，也為鋼貿(mào)商與銀行在現(xiàn)代電子商務(wù)交易中擴大銀企合作創(chuàng)造了條件。鋼貿(mào)商要重視銀企合作的新發(fā)展趨勢。