制造業(yè)疲軟 繼續(xù)利空國(guó)內(nèi)碳鋼山東無(wú)縫鋼管市場(chǎng)

　6月份中國(guó)制造行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)繼續(xù)下降

　　昨日匯豐銀行最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月制造業(yè)PMI初值為48.3，較5月份終值下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，跌至9個(gè)月低點(diǎn);顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)疲軟走勢(shì)，對(duì)原本已經(jīng)疲軟不堪的碳鋼板材市場(chǎng)帶來(lái)更大的需求壓力，熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板、涂鍍山東無(wú)縫鋼管等鋼材市場(chǎng)預(yù)計(jì)受此影響將再探新底。

　　制造行業(yè)的生產(chǎn)與需求雙雙降溫是造成6月份制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)下降的主要原因，其中夏季因素是制造業(yè)景氣度回落的關(guān)鍵。且通過(guò)對(duì)比得知，今年6月份的制造業(yè)PMI弱于歷史(2006~2012)平均水平48.8有0.5個(gè)百分點(diǎn);證明6月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)水平在近7年來(lái)處于較低水平。

　　需求與產(chǎn)出雙跌 碳鋼板材市場(chǎng)弱勢(shì)難改

　　從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，6月匯豐PMI新訂單指數(shù)較5月顯著下降，繼續(xù)處于50點(diǎn)枯榮線以下，其中，6月新出口訂單指數(shù)跌幅更大;產(chǎn)出指數(shù)至48.8，大幅放緩1.9，需求跌破枯榮線，價(jià)格承壓，預(yù)計(jì)6月工業(yè)品價(jià)格環(huán)比繼續(xù)下跌。反應(yīng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的情況下，國(guó)內(nèi)外需求繼續(xù)走弱，在增大制造企業(yè)去庫(kù)存壓力的同時(shí)，也對(duì)其生產(chǎn)積極性進(jìn)一步降溫，一方面是資金回籠難以及時(shí)到位不利于正常生產(chǎn)，另外是盈利減少淡化生產(chǎn)熱情。制造業(yè)仍然面臨著外需惡化，內(nèi)需疲弱以及去庫(kù)存壓力增大等挑戰(zhàn)。

　　作為使用鋼材作為主要生產(chǎn)原料的相關(guān)制造行業(yè)，如汽車(chē)、家電、機(jī)械制造、造船等用鋼行業(yè)景氣度延續(xù)弱勢(shì)下行。

　　今年5月份，全國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比均出現(xiàn)下降趨勢(shì)，降幅分別為6.27%和4.36%;預(yù)計(jì)6月份因?yàn)閭鹘y(tǒng)生產(chǎn)淡季原因，產(chǎn)銷(xiāo)情況環(huán)比可能進(jìn)一步下滑。而家電市場(chǎng)業(yè)在本月初結(jié)束家電節(jié)能補(bǔ)貼政策后進(jìn)入疲軟期，產(chǎn)銷(xiāo)情況不甚理想。

　　今年1-5月份，我國(guó)船舶行業(yè)新承接船舶訂單同比大幅增長(zhǎng)，但造船完工量繼續(xù)下降。同比下降23.7%。承接新船訂單1375萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)44.2%。截至5月底，手持船舶訂單10351萬(wàn)載重噸，同比下降23%，比2012年底下降3.2%。

　　而機(jī)械制造業(yè)行業(yè)更是面臨著巨量的成本庫(kù)存難以動(dòng)銷(xiāo)，從2012年第四季度開(kāi)始，包括工程機(jī)械在內(nèi)的機(jī)械制造企業(yè)因?yàn)閷?duì)“新城鎮(zhèn)化”給予較高的預(yù)期，認(rèn)為新一輪基建大潮來(lái)臨，機(jī)械市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)新的機(jī)會(huì)，于是紛紛加大生產(chǎn)，但時(shí)至今日，城鎮(zhèn)化預(yù)期多次落空，機(jī)械制造企業(yè)面對(duì)高庫(kù)存，生產(chǎn)的熱情大降。

　　總的來(lái)看，下游制造行業(yè)業(yè)的持續(xù)低迷，極大的影響到上游碳鋼板材的銷(xiāo)售情況，6月份的數(shù)周以來(lái)，國(guó)內(nèi)板材市場(chǎng)去庫(kù)存水平明顯低于建筑鋼材，其中熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板等主要板材鋼種去庫(kù)存化多次出現(xiàn)反復(fù)，造成板材價(jià)格跌幅遠(yuǎn)高于長(zhǎng)材市場(chǎng)。

　　匯豐中國(guó)6月制造業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)雙雙下降至枯榮線以下，對(duì)原本就持續(xù)疲軟的冷熱軋等板材市場(chǎng)造成較大利空影響，在經(jīng)濟(jì)面繼續(xù)走弱、下游需求持續(xù)疲軟的影響下，6月份板材市場(chǎng)去庫(kù)存速度進(jìn)一步回落，而上游鋼廠的生產(chǎn)熱情并無(wú)大的下降，6月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量再次小幅回升至215.8萬(wàn)噸，此前熱議的鋼廠減產(chǎn)是乎難以為繼，板材市場(chǎng)供求矛盾依然嚴(yán)峻。加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，QE政策面臨退出利空國(guó)內(nèi)鋼市，我們認(rèn)為，后期山東無(wú)縫鋼管市場(chǎng)跌幅可能擴(kuò)大，難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性反彈行情。