山東無(wú)縫鋼管5月低迷探底 6月觸底概率大

5月31日山東無(wú)縫鋼管指數(shù)為923點(diǎn)，較5月30日下降6點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1057點(diǎn)(2013-02-21)下降了12.68%，較2012年09月09日最低點(diǎn)827點(diǎn)上漲了11.61%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　縱觀5月鋼鐵行業(yè)，上游礦石價(jià)格加速下跌，煤焦價(jià)格階梯式下滑;中游粗鋼產(chǎn)量高位運(yùn)行，鋼材價(jià)格跌跌不休;下游需求依舊不溫不火。鋼鐵分析師鋼鐵分析師認(rèn)為，鋼市供大于求形勢(shì)不容樂(lè)觀，價(jià)格承壓下行，繼續(xù)探底為主。

　　而據(jù)監(jiān)測(cè)，2013年5月，大宗商品數(shù)據(jù)商發(fā)布的中國(guó)大宗商品供需指數(shù)(BCI)為-0.34，均漲幅為-1.49%，也反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月繼續(xù)呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

　　從上游鐵礦石方面來(lái)看。

　　據(jù)價(jià)格監(jiān)測(cè)，截止至2013年5月31日，62%印粉礦港口均價(jià)815元/噸，62%PB粉礦837.86元/噸，63.5%巴西粗粉礦884.38元/噸，相比于月初分別跌價(jià)11.70%，12.46%，9%。跌幅較4月份以來(lái)，有明顯的加大，可謂暴跌，延續(xù)之前三四月份的弱勢(shì)格局。5月礦價(jià)的大幅下跌行情，鋼鐵分析師認(rèn)為，與礦商只出不進(jìn)操作和鋼廠按需采購(gòu)舉措有關(guān)，甚至市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了沙鋼等多數(shù)鋼廠開(kāi)始倒賣(mài)礦石，縮減成本，加速看空礦石后市。當(dāng)然礦石風(fēng)向標(biāo)的普氏指數(shù)的狂跌20多點(diǎn)也是國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦石下跌的主因。而截止至5月31日，全國(guó)30個(gè)主要港口庫(kù)存為7183萬(wàn)噸，較上周增加128萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1.8%，其中主流資源澳洲礦粉較上周增48萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1.4%。

　　鋼鐵分析師認(rèn)為鐵礦石庫(kù)存的連漲6周，使得市場(chǎng)礦石量供大于求行情已經(jīng)初具規(guī)模，后市礦價(jià)的繼續(xù)探底行情將會(huì)持續(xù)整個(gè)6月。

　　從鋼市本身方面來(lái)看。

　　5月份鋼市較4月跌幅迅速擴(kuò)大。據(jù)價(jià)格監(jiān)測(cè)，2013年5月大宗商品價(jià)格漲跌榜中鋼鐵板塊環(huán)比上升的商品共1種，上漲的為鎢鐵(1.74%)。環(huán)比下降的商品共有13種，跌幅在5%以上的商品共7種，占該板塊被監(jiān)測(cè)商品數(shù)的50%;跌幅前3的產(chǎn)品分別為鐵礦石(印)(-11.70%)、熱軋卷(-8.31%)、不銹鋼板(-8.13%)。5月均漲跌幅為-5.22%。

　　而據(jù)庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)，截止到2013年5月31日，全國(guó)主要市場(chǎng)五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存量為1819.76萬(wàn)噸，較前一周減少41.72萬(wàn)噸，連續(xù)第十一周下降，降幅較前兩周有所平穩(wěn)。且5月中旬，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存為1368萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加59萬(wàn)噸，比3月末的1483萬(wàn)噸小幅下降7.8%。鋼鐵分析師認(rèn)為，對(duì)于鋼廠來(lái)說(shuō)，降幅有限，而且目前鋼廠的庫(kù)存明顯要高于2012年同期的941萬(wàn)噸，依舊處于較高水平。

　　從庫(kù)存看，雖然鋼材消耗并沒(méi)有進(jìn)一步擴(kuò)大，但是穩(wěn)步下行的庫(kù)存量，給予了市場(chǎng)較大的信心。不過(guò)連續(xù)3個(gè)月的粗鋼產(chǎn)量高企，給鋼價(jià)上漲帶來(lái)了巨大阻力，因此整體6月鋼價(jià)應(yīng)該仍以下行為主，不過(guò)跌幅或許會(huì)有所減少。據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，5月中旬鋼協(xié)會(huì)員單位粗鋼日均產(chǎn)量174.05萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.4%;預(yù)估全國(guó)日均產(chǎn)量218.54萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.3%。

　　從以上數(shù)據(jù)可以看出，5月中旬的粗鋼產(chǎn)量環(huán)比跌幅和4月中旬及其相似，但是主要鋼材價(jià)格的跌幅卻比4月要大得多，因此鋼鐵分析師認(rèn)為，“金三銀四”行情低迷只是在旺季籠罩下的小幅跌價(jià)行情，而本身旺季轉(zhuǎn)向淡季的5月卻給鋼市下行頻添“動(dòng)力”，一方面是礦石需求和價(jià)格的雙雙低迷，加速了鋼市的下行;另一方面，鋼廠出廠價(jià)格的下調(diào)和粗鋼產(chǎn)量的高企，又阻止了鋼市的上行;煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈整體處于下行階段，給低迷的鋼市行情籠上陰云。因此，鋼鐵分析師認(rèn)為，鋼價(jià)想要反彈，鋼市想要回暖，鋼廠的生產(chǎn)量的調(diào)控已經(jīng)升級(jí)為目前鋼鐵行業(yè)的最主要控制手段。

　　從宏觀方面來(lái)看。

　　據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)1日發(fā)布的報(bào)告，5月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為46.8%，較4月份上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)回升，但已連續(xù)三個(gè)月保持在50%的榮枯線(xiàn)以下。5月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)在連續(xù)兩個(gè)月回落之后，反彈2個(gè)百分點(diǎn)至45.2%。但是，進(jìn)入5月下旬后，需求回落較為明顯，顯示旺季需求或已結(jié)束。考慮到6月份國(guó)內(nèi)將進(jìn)入高溫梅雨的傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)終端需求回升將受制約。因此鋼市需求僅是略略顯露改善跡象。

　　因此終上所述，鋼鐵分析師認(rèn)為，由于上游濾料價(jià)格下行，中游鋼廠減產(chǎn)力度不夠，社會(huì)及鋼廠庫(kù)存總量依舊偏高，若目前山東無(wú)縫鋼管行業(yè)產(chǎn)能和產(chǎn)量都得不到有效的控制，那么在略顯好轉(zhuǎn)的需求仍不足以對(duì)鋼市形成利好，并不能擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而不能逐步提振鋼價(jià)。所以6月鋼價(jià)仍以波動(dòng)下行為主，但鋼市的一些積極因素也正在積聚，所以6月份的觸底行情或可能出現(xiàn)。