山東無縫鋼管5月低迷探底 6月觸底概率大

5月31日山東無縫鋼管指數(shù)為923點，較5月30日下降6點，較周期內(nèi)最高點1057點(2013-02-21)下降了12.68%，較2012年09月09日最低點827點上漲了11.61%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　縱觀5月鋼鐵行業(yè)，上游礦石價格加速下跌，煤焦價格階梯式下滑;中游粗鋼產(chǎn)量高位運行，鋼材價格跌跌不休;下游需求依舊不溫不火。鋼鐵分析師鋼鐵分析師認(rèn)為，鋼市供大于求形勢不容樂觀，價格承壓下行，繼續(xù)探底為主。

　　而據(jù)監(jiān)測，2013年5月，大宗商品數(shù)據(jù)商發(fā)布的中國大宗商品供需指數(shù)(BCI)為-0.34，均漲幅為-1.49%，也反映該月制造業(yè)經(jīng)濟較上月繼續(xù)呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟下行風(fēng)險依然存在。

　　從上游鐵礦石方面來看。

　　據(jù)價格監(jiān)測，截止至2013年5月31日，62%印粉礦港口均價815元/噸，62%PB粉礦837.86元/噸，63.5%巴西粗粉礦884.38元/噸，相比于月初分別跌價11.70%，12.46%，9%。跌幅較4月份以來，有明顯的加大，可謂暴跌，延續(xù)之前三四月份的弱勢格局。5月礦價的大幅下跌行情，鋼鐵分析師認(rèn)為，與礦商只出不進操作和鋼廠按需采購舉措有關(guān)，甚至市場已經(jīng)出現(xiàn)了沙鋼等多數(shù)鋼廠開始倒賣礦石，縮減成本，加速看空礦石后市。當(dāng)然礦石風(fēng)向標(biāo)的普氏指數(shù)的狂跌20多點也是國內(nèi)進口礦石下跌的主因。而截止至5月31日，全國30個主要港口庫存為7183萬噸，較上周增加128萬噸，周環(huán)比增長1.8%，其中主流資源澳洲礦粉較上周增48萬噸，周環(huán)比增長1.4%。

　　鋼鐵分析師認(rèn)為鐵礦石庫存的連漲6周，使得市場礦石量供大于求行情已經(jīng)初具規(guī)模，后市礦價的繼續(xù)探底行情將會持續(xù)整個6月。

　　從鋼市本身方面來看。

　　5月份鋼市較4月跌幅迅速擴大。據(jù)價格監(jiān)測，2013年5月大宗商品價格漲跌榜中鋼鐵板塊環(huán)比上升的商品共1種，上漲的為鎢鐵(1.74%)。環(huán)比下降的商品共有13種，跌幅在5%以上的商品共7種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的50%;跌幅前3的產(chǎn)品分別為鐵礦石(印)(-11.70%)、熱軋卷(-8.31%)、不銹鋼板(-8.13%)。5月均漲跌幅為-5.22%。

　　而據(jù)庫存調(diào)查統(tǒng)計，截止到2013年5月31日，全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1819.76萬噸，較前一周減少41.72萬噸，連續(xù)第十一周下降，降幅較前兩周有所平穩(wěn)。且5月中旬，國內(nèi)重點大中型鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1368萬噸，旬環(huán)比增加59萬噸，比3月末的1483萬噸小幅下降7.8%。鋼鐵分析師認(rèn)為，對于鋼廠來說，降幅有限，而且目前鋼廠的庫存明顯要高于2012年同期的941萬噸，依舊處于較高水平。

　　從庫存看，雖然鋼材消耗并沒有進一步擴大，但是穩(wěn)步下行的庫存量，給予了市場較大的信心。不過連續(xù)3個月的粗鋼產(chǎn)量高企，給鋼價上漲帶來了巨大阻力，因此整體6月鋼價應(yīng)該仍以下行為主，不過跌幅或許會有所減少。據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，5月中旬鋼協(xié)會員單位粗鋼日均產(chǎn)量174.05萬噸，環(huán)比下降0.4%;預(yù)估全國日均產(chǎn)量218.54萬噸，環(huán)比下降0.3%。

　　從以上數(shù)據(jù)可以看出，5月中旬的粗鋼產(chǎn)量環(huán)比跌幅和4月中旬及其相似，但是主要鋼材價格的跌幅卻比4月要大得多，因此鋼鐵分析師認(rèn)為，“金三銀四”行情低迷只是在旺季籠罩下的小幅跌價行情，而本身旺季轉(zhuǎn)向淡季的5月卻給鋼市下行頻添“動力”，一方面是礦石需求和價格的雙雙低迷，加速了鋼市的下行;另一方面，鋼廠出廠價格的下調(diào)和粗鋼產(chǎn)量的高企，又阻止了鋼市的上行;煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈整體處于下行階段，給低迷的鋼市行情籠上陰云。因此，鋼鐵分析師認(rèn)為，鋼價想要反彈，鋼市想要回暖，鋼廠的生產(chǎn)量的調(diào)控已經(jīng)升級為目前鋼鐵行業(yè)的最主要控制手段。

　　從宏觀方面來看。

　　據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專業(yè)委員會1日發(fā)布的報告，5月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為46.8%，較4月份上升1.7個百分點，連續(xù)第二個月出現(xiàn)回升，但已連續(xù)三個月保持在50%的榮枯線以下。5月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)在連續(xù)兩個月回落之后，反彈2個百分點至45.2%。但是，進入5月下旬后，需求回落較為明顯，顯示旺季需求或已結(jié)束。考慮到6月份國內(nèi)將進入高溫梅雨的傳統(tǒng)消費淡季，預(yù)計終端需求回升將受制約。因此鋼市需求僅是略略顯露改善跡象。

　　因此終上所述，鋼鐵分析師認(rèn)為，由于上游濾料價格下行，中游鋼廠減產(chǎn)力度不夠，社會及鋼廠庫存總量依舊偏高，若目前山東無縫鋼管行業(yè)產(chǎn)能和產(chǎn)量都得不到有效的控制，那么在略顯好轉(zhuǎn)的需求仍不足以對鋼市形成利好，并不能擴大優(yōu)勢，進而不能逐步提振鋼價。所以6月鋼價仍以波動下行為主，但鋼市的一些積極因素也正在積聚，所以6月份的觸底行情或可能出現(xiàn)。