2012年是我國(guó)鋼鐵行業(yè)較為困難的一年，整體呈現(xiàn)了“低需求、低價(jià)位、低效益”的特征。由于經(jīng)濟(jì)增速下滑，鋼鐵下游行業(yè)景氣度下降，鋼鐵需求萎縮，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重，鋼鐵市場(chǎng)供大于求矛盾凸顯，鋼鐵市場(chǎng)長(zhǎng)期弱勢(shì)運(yùn)行困擾著整個(gè)行業(yè)；9月份以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策下大批投資項(xiàng)目快速批復(fù)，以及12月份中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化等政策利好消息，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)迎來(lái)了震蕩上行的翹尾行情。

2013年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)回暖，城鎮(zhèn)化建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的擴(kuò)大將拉動(dòng)鋼鐵需求實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。全球范圍內(nèi)的通脹壓力和需求預(yù)期向好刺激鐵礦石等大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，推高鋼鐵生產(chǎn)成本；但鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張仍未得到有效遏制，供大于求的局面不會(huì)改變，鋼鐵市場(chǎng)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，鋼價(jià)將保持溫和上漲。鑒于成本上漲和鋼價(jià)上漲的不同步性，鋼鐵行業(yè)效益仍不容樂(lè)觀。

一、2012年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)供需情況分析

1、粗鋼產(chǎn)量增幅放緩，長(zhǎng)材產(chǎn)量增速仍高于板帶材

2012年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但增速有所放緩。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2012年1-11月，我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼66012.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.9%。1-11月粗鋼平均日產(chǎn)197.1萬(wàn)噸，其中有9個(gè)月粗鋼日均產(chǎn)量保持在190萬(wàn)噸之上，4月份粗鋼日產(chǎn)創(chuàng)下歷史最高記錄，達(dá)201.9萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2012年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量將近7.2億噸（詳見(jiàn)圖1）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，

圖1 2011-2012年我國(guó)粗鋼、鋼材產(chǎn)量

2012年1-11月，我國(guó)共生產(chǎn)鋼材87040.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.2%。2012年鋼材產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在9.5億噸左右。就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)材產(chǎn)量增速明顯高于板帶材。2012年1-11月，我國(guó)長(zhǎng)材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.0%，較鋼材總產(chǎn)量增速高出2.8個(gè)百分點(diǎn)；而板帶材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.2%，較鋼材總產(chǎn)量增速低4.0個(gè)百分點(diǎn)（詳見(jiàn)表1）。具體到分品種鋼材來(lái)說(shuō)，鋼筋、線材、熱軋薄板、熱軋薄寬鋼帶、渡層板、涂層板和焊接鋼管的產(chǎn)量增幅較大，均在10%以上，特別是熱軋薄板的增幅達(dá)到73.6%。

表1 2012年1-11月鋼材分品種產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

2、鋼鐵出口仍保持大幅增長(zhǎng)，進(jìn)口有所下降

2012年，盡管全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，但我國(guó)鋼材出口仍然保持了較高的增長(zhǎng)速度。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2012年1-12月，我國(guó)累計(jì)出口鋼材5573萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.0%；累計(jì)進(jìn)口鋼材1366萬(wàn)噸，同比下降12.3%。進(jìn)口鋼坯36萬(wàn)噸，同比下降43.3%。鋼材、鋼坯累計(jì)凈出口折合粗鋼4439萬(wàn)噸，較2011年全年3479萬(wàn)噸的水平增長(zhǎng)了27.6%（詳見(jiàn)圖2）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān)

圖2 2011年以來(lái)我國(guó)鋼材月度進(jìn)出口情況

3、下游行業(yè)增速放緩，鋼鐵需求有所萎縮

2012年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，反映鋼材消費(fèi)力度的幾項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速明顯回落，鋼鐵需求有所萎縮。1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.0%，較去年同期下降4.0個(gè)百分點(diǎn)。從各行業(yè)來(lái)看，1-11月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)9.4%，同比減少5個(gè)百分點(diǎn)；通用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)8.2%，同比減少9.9個(gè)百分點(diǎn)；汽車制造業(yè)增長(zhǎng)8.6%，同比減少5個(gè)百分點(diǎn)，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)4.4%，同比減少7.7個(gè)百分點(diǎn)；電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)9.2%，同比減少5.5個(gè)百分點(diǎn)。2012年1-11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)20.7%，增速較去年同期下降3.8個(gè)百分點(diǎn)；其中全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)16.7%，增速比去年同期下降13.2個(gè)百分點(diǎn)。

2012年9月份以來(lái)，為達(dá)到保增長(zhǎng)的目的，有關(guān)部門加快了項(xiàng)目審批的進(jìn)度，加強(qiáng)了一批像重點(diǎn)水利工程、基礎(chǔ)交通、農(nóng)村電網(wǎng)等公共設(shè)施領(lǐng)域項(xiàng)目的前期工作。從項(xiàng)目獲批到配套資金落實(shí)到位一般有3個(gè)月以上的滯后期，四季度開(kāi)始部分項(xiàng)目進(jìn)入集中建設(shè)期，帶動(dòng)鋼鐵需求好轉(zhuǎn)。

二、國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)2012年回顧

2012年，在鋼鐵下游行業(yè)增速放緩，鋼鐵產(chǎn)量居高不下，鋼鐵市場(chǎng)供大于求的矛盾突出的情況下，我國(guó)鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)明顯，經(jīng)歷了以下四個(gè)階段（詳見(jiàn)圖3）：

第一階段 淡季弱勢(shì)運(yùn)行期 （從年初至2月中旬）

第二階段 春節(jié)后旺季拉動(dòng)期 （從2月中旬至4月中旬）

第三階段 供求失衡持續(xù)下跌期 （從4月中旬至9月上旬）

第四階段 政策刺激震蕩反彈期 （從9月中旬至12月底）

圖3 2012年蘭格鋼價(jià)指數(shù)走勢(shì)圖

2012年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)整體呈現(xiàn)前高后低，年底翹尾的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。4月中旬達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)172.4點(diǎn)后，由于鋼鐵產(chǎn)能高位釋放，而經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸增大，主要用鋼行業(yè)發(fā)展持續(xù)放緩，鋼材需求低迷，供大于求矛盾突出，從4月中旬起鋼價(jià)持續(xù)回落，至9月初觸底，是鋼材行情下跌周期最長(zhǎng)的一波（連續(xù)震蕩下跌24周），鋼價(jià)指數(shù)跌至134.7點(diǎn)，較4月中高點(diǎn)下跌37.7點(diǎn)，跌幅21.9%，鋼價(jià)平均跌980元，回到2009年5月份水平。9月份以來(lái)，在穩(wěn)增長(zhǎng)的政策基調(diào)下，大批投資項(xiàng)目的批復(fù)，以及12月份中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化等政策利好消息，歐債危機(jī)有效緩解和美國(guó)連續(xù)量化寬松政策的推出，原材料價(jià)格大幅上升，政策利好和成本推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)迎來(lái)了震蕩上行的翹尾行情。

三、2013年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)展望

2013年既是我國(guó)實(shí)施“十二五”規(guī)劃的第三年，也是踐行“十八大”精神的開(kāi)局之年。我國(guó)將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，繼續(xù)加大對(duì)鐵路、公路和水利等基礎(chǔ)設(shè)施的投資，將有效拉動(dòng)我國(guó)鋼鐵需求。

1、城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施投資將拉動(dòng)鋼鐵需求

受益于投資特別是房地產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資的回升，以及出口和消費(fèi)的小幅改善，2012年四季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的趨勢(shì)已經(jīng)確立。2013年我國(guó)將保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)。2013年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)回暖，投資仍是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/P>

2013年隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的逐步推開(kāi)，基礎(chǔ)設(shè)施投資將成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)。2013年我國(guó)基建投資主要集中在交通運(yùn)輸方面，2013年我國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資額將維持在6000億元左右；其次是城市軌道交通、公路、港口、機(jī)場(chǎng)航道等項(xiàng)目建設(shè)。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委運(yùn)輸所完成的《2012-2013年中國(guó)城市軌道交通發(fā)展報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2012年度，全國(guó)有35個(gè)城市在建設(shè)軌道交通線路，估算完成總投資約2600億元。2013年，已批準(zhǔn)的項(xiàng)目將進(jìn)入規(guī)模建設(shè)階段，城軌投資規(guī)模有望達(dá)到2800億元-2900億元。此外，水利和電力的建設(shè)投資規(guī)模也將擴(kuò)大，12月份發(fā)改委已經(jīng)批復(fù)24個(gè)電力項(xiàng)目，其中以輸變電項(xiàng)目為主，總金額近180億元；11月中旬，水利部發(fā)布《關(guān)于印發(fā)全國(guó)冬春農(nóng)田水利基本建設(shè)實(shí)施方案的通知》，提出2012年至2013年度全國(guó)冬春農(nóng)田水利基本建設(shè)實(shí)現(xiàn)總投資超過(guò)3000億元，農(nóng)田水利基本建設(shè)資金有望在12月至明年3月期間陸續(xù)撥付。

城鎮(zhèn)化建設(shè)和基建投資，既拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求，也拉動(dòng)國(guó)內(nèi)投資。2013年我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)和基建投資依然是拉動(dòng)我國(guó)鋼材需求的重要?jiǎng)恿ΑｋS著新批項(xiàng)目的資金到位和陸續(xù)開(kāi)工，2013年我國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)投資將持續(xù)回暖，將會(huì)對(duì)建筑鋼材需求形成直接拉動(dòng)。

2、通脹和需求推動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲，成本支撐力度強(qiáng)勁

2013年主要國(guó)家仍將執(zhí)行寬松的貨幣政策，全球范圍內(nèi)整體通脹壓力將大于2012年，貨幣貶值將成為主要趨勢(shì)，鐵礦石、焦煤等大宗商品價(jià)格將因此走高。另外，隨著全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，鋼鐵需求的釋放將導(dǎo)致鐵礦石原料價(jià)格的上漲。2012年12月份由于大批投資項(xiàng)目的審批通過(guò)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)的方向，引發(fā)市場(chǎng)各方對(duì)2013中國(guó)鋼鐵需求前景一片向好的期望，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格大幅攀升。僅在2012年12月份，澳大利亞61.5%粉礦價(jià)格上漲21.4%，而鋼材價(jià)格同期僅上漲2.2%。鋼價(jià)上漲幅度遠(yuǎn)低于鐵礦石價(jià)格上漲幅度，后期成本支撐力度將比較強(qiáng)勁。

3、粗鋼產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，鋼材出口有望保持2012年水平

2013年由于國(guó)內(nèi)鋼材需求的恢復(fù)性增長(zhǎng)，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到7.5億噸，同比增幅保持在4%左右。2013年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模加大對(duì)鋼材需求拉動(dòng)，鐵道用鋼材、螺紋鋼、線材等鋼材品種產(chǎn)量將保持較大幅度增長(zhǎng)。

國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義盛行仍將是影響2013年我國(guó)鋼材出口的重要制約因素。2012年共有10個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)我國(guó)出口的18種鋼材產(chǎn)品和1種鋼鐵制品發(fā)起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，較2011年增加8起，調(diào)查類型涉及反傾銷、反補(bǔ)貼、雙反（反傾銷、反補(bǔ)貼）合并調(diào)查、反規(guī)避以及保障措施五種，而新興經(jīng)濟(jì)體越來(lái)越成為我國(guó)鋼材貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查的主體，2012年巴西發(fā)起5起反傾銷調(diào)查，泰國(guó)發(fā)起3起反傾銷和1起保障措施調(diào)查。但2013年全球經(jīng)濟(jì)有望溫和復(fù)蘇，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)2013年全球經(jīng)濟(jì)增速3.6%，高于2012年的3.3%。2013年由于全球經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)并且增長(zhǎng)率加速，2013年全球鋼材需求增長(zhǎng)也將加快，我國(guó)鋼材出口有望繼續(xù)保持較高水平，或?qū)⑦_(dá)到6000萬(wàn)噸，鋼材、鋼坯進(jìn)出口相抵折合粗鋼將實(shí)現(xiàn)凈出口4500萬(wàn)噸。

2013年國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)將趨于好轉(zhuǎn)，鋼鐵需求將有望恢復(fù)性增長(zhǎng)，全球性通脹壓力加大和需求好轉(zhuǎn)將刺激鐵礦石價(jià)格高位運(yùn)行，成本支撐力度較為強(qiáng)勁。但目前我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依然嚴(yán)重，市場(chǎng)供大于求的局面難以扭轉(zhuǎn)，在原料價(jià)格、鋼材價(jià)格、產(chǎn)能釋放的相互聯(lián)動(dòng)和制約下，鋼材市場(chǎng)價(jià)格難以持續(xù)上揚(yáng)，也不會(huì)大幅波動(dòng)，整體保持溫和上升的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)蘭格鋼鐵全國(guó)綜合價(jià)格指數(shù)將會(huì)底部抬升，在145-180點(diǎn)位區(qū)間運(yùn)行，中樞線在160點(diǎn)左右，上漲空間大于下跌空間。1月份是鋼鐵行業(yè)季節(jié)性需求淡季，但由于成本支撐力度和部分鋼鐵貿(mào)易企業(yè)冬儲(chǔ)意愿的增強(qiáng)，以及春節(jié)前終端用戶補(bǔ)庫(kù)需求拉動(dòng)，鋼價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步小幅上漲。