2012年是我國鋼鐵行業(yè)較為困難的一年，整體呈現(xiàn)了“低需求、低價位、低效益”的特征。由于經(jīng)濟增速下滑，鋼鐵下游行業(yè)景氣度下降，鋼鐵需求萎縮，導致產(chǎn)能過剩問題嚴重，鋼鐵市場供大于求矛盾凸顯，鋼鐵市場長期弱勢運行困擾著整個行業(yè)；9月份以來，穩(wěn)增長政策下大批投資項目快速批復，以及12月份中央經(jīng)濟工作會議提出積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化等政策利好消息，國內(nèi)鋼鐵市場迎來了震蕩上行的翹尾行情。

2013年我國經(jīng)濟將繼續(xù)回暖，城鎮(zhèn)化建設和基礎設施投資規(guī)模的擴大將拉動鋼鐵需求實現(xiàn)恢復性增長。全球范圍內(nèi)的通脹壓力和需求預期向好刺激鐵礦石等大宗商品價格上揚，推高鋼鐵生產(chǎn)成本；但鋼鐵產(chǎn)能擴張仍未得到有效遏制，供大于求的局面不會改變，鋼鐵市場同質(zhì)化競爭激烈，鋼價將保持溫和上漲。鑒于成本上漲和鋼價上漲的不同步性，鋼鐵行業(yè)效益仍不容樂觀。

一、2012年國內(nèi)鋼鐵市場供需情況分析

1、粗鋼產(chǎn)量增幅放緩，長材產(chǎn)量增速仍高于板帶材

2012年我國粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)保持增長，但增速有所放緩。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2012年1-11月，我國累計生產(chǎn)粗鋼66012.5萬噸，同比增長2.9%。1-11月粗鋼平均日產(chǎn)197.1萬噸，其中有9個月粗鋼日均產(chǎn)量保持在190萬噸之上，4月份粗鋼日產(chǎn)創(chuàng)下歷史最高記錄，達201.9萬噸。預計2012年我國粗鋼產(chǎn)量將近7.2億噸（詳見圖1）。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，

圖1 2011-2012年我國粗鋼、鋼材產(chǎn)量

2012年1-11月，我國共生產(chǎn)鋼材87040.5萬噸，同比增長7.2%。2012年鋼材產(chǎn)量預計將在9.5億噸左右。就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來說，長材產(chǎn)量增速明顯高于板帶材。2012年1-11月，我國長材產(chǎn)量同比增長10.0%，較鋼材總產(chǎn)量增速高出2.8個百分點；而板帶材產(chǎn)量同比增長3.2%，較鋼材總產(chǎn)量增速低4.0個百分點（詳見表1）。具體到分品種鋼材來說，鋼筋、線材、熱軋薄板、熱軋薄寬鋼帶、渡層板、涂層板和焊接鋼管的產(chǎn)量增幅較大，均在10%以上，特別是熱軋薄板的增幅達到73.6%。

表1 2012年1-11月鋼材分品種產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

2、鋼鐵出口仍保持大幅增長，進口有所下降

2012年，盡管全球經(jīng)濟復蘇緩慢，但我國鋼材出口仍然保持了較高的增長速度。據(jù)海關統(tǒng)計，2012年1-12月，我國累計出口鋼材5573萬噸，同比增長14.0%；累計進口鋼材1366萬噸，同比下降12.3%。進口鋼坯36萬噸，同比下降43.3%。鋼材、鋼坯累計凈出口折合粗鋼4439萬噸，較2011年全年3479萬噸的水平增長了27.6%（詳見圖2）。

數(shù)據(jù)來源：中國海關

圖2 2011年以來我國鋼材月度進出口情況

3、下游行業(yè)增速放緩，鋼鐵需求有所萎縮

2012年國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，反映鋼材消費力度的幾項經(jīng)濟指標增速明顯回落，鋼鐵需求有所萎縮。1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.0%，較去年同期下降4.0個百分點。從各行業(yè)來看，1-11月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長9.4%，同比減少5個百分點；通用設備制造業(yè)增長8.2%，同比減少9.9個百分點；汽車制造業(yè)增長8.6%，同比減少5個百分點，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)增長4.4%，同比減少7.7個百分點；電氣機械和器材制造業(yè)增長9.2%，同比減少5.5個百分點。2012年1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長20.7%，增速較去年同期下降3.8個百分點；其中全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長16.7%，增速比去年同期下降13.2個百分點。

2012年9月份以來，為達到保增長的目的，有關部門加快了項目審批的進度，加強了一批像重點水利工程、基礎交通、農(nóng)村電網(wǎng)等公共設施領域項目的前期工作。從項目獲批到配套資金落實到位一般有3個月以上的滯后期，四季度開始部分項目進入集中建設期，帶動鋼鐵需求好轉(zhuǎn)。

二、國內(nèi)鋼鐵市場2012年回顧

2012年，在鋼鐵下游行業(yè)增速放緩，鋼鐵產(chǎn)量居高不下，鋼鐵市場供大于求的矛盾突出的情況下，我國鋼材市場弱勢運行態(tài)勢明顯，經(jīng)歷了以下四個階段（詳見圖3）：

第一階段 淡季弱勢運行期 （從年初至2月中旬）

第二階段 春節(jié)后旺季拉動期 （從2月中旬至4月中旬）

第三階段 供求失衡持續(xù)下跌期 （從4月中旬至9月上旬）

第四階段 政策刺激震蕩反彈期 （從9月中旬至12月底）

圖3 2012年蘭格鋼價指數(shù)走勢圖

2012年國內(nèi)鋼鐵市場整體呈現(xiàn)前高后低，年底翹尾的運行態(tài)勢。4月中旬達到年內(nèi)高點172.4點后，由于鋼鐵產(chǎn)能高位釋放，而經(jīng)濟下行壓力逐漸增大，主要用鋼行業(yè)發(fā)展持續(xù)放緩，鋼材需求低迷，供大于求矛盾突出，從4月中旬起鋼價持續(xù)回落，至9月初觸底，是鋼材行情下跌周期最長的一波（連續(xù)震蕩下跌24周），鋼價指數(shù)跌至134.7點，較4月中高點下跌37.7點，跌幅21.9%，鋼價平均跌980元，回到2009年5月份水平。9月份以來，在穩(wěn)增長的政策基調(diào)下，大批投資項目的批復，以及12月份中央經(jīng)濟工作會議提出積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化等政策利好消息，歐債危機有效緩解和美國連續(xù)量化寬松政策的推出，原材料價格大幅上升，政策利好和成本推動國內(nèi)鋼鐵市場迎來了震蕩上行的翹尾行情。

三、2013年國內(nèi)鋼鐵市場展望

2013年既是我國實施“十二五”規(guī)劃的第三年，也是踐行“十八大”精神的開局之年。我國將繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，繼續(xù)加大對鐵路、公路和水利等基礎設施的投資，將有效拉動我國鋼鐵需求。

1、城鎮(zhèn)化和基礎設施投資將拉動鋼鐵需求

受益于投資特別是房地產(chǎn)投資和基礎設施投資的回升，以及出口和消費的小幅改善，2012年四季度我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的趨勢已經(jīng)確立。2013年我國將保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化建設。2013年我國經(jīng)濟將繼續(xù)回暖，投資仍是拉動我國經(jīng)濟增長的主要動力。

2013年隨著城鎮(zhèn)化建設的逐步推開，基礎設施投資將成為推動中國經(jīng)濟增長的亮點。2013年我國基建投資主要集中在交通運輸方面，2013年我國鐵路固定資產(chǎn)投資額將維持在6000億元左右；其次是城市軌道交通、公路、港口、機場航道等項目建設。根據(jù)國家發(fā)改委運輸所完成的《2012-2013年中國城市軌道交通發(fā)展報告》統(tǒng)計，2012年度，全國有35個城市在建設軌道交通線路，估算完成總投資約2600億元。2013年，已批準的項目將進入規(guī)模建設階段，城軌投資規(guī)模有望達到2800億元-2900億元。此外，水利和電力的建設投資規(guī)模也將擴大，12月份發(fā)改委已經(jīng)批復24個電力項目，其中以輸變電項目為主，總金額近180億元；11月中旬，水利部發(fā)布《關于印發(fā)全國冬春農(nóng)田水利基本建設實施方案的通知》，提出2012年至2013年度全國冬春農(nóng)田水利基本建設實現(xiàn)總投資超過3000億元，農(nóng)田水利基本建設資金有望在12月至明年3月期間陸續(xù)撥付。

城鎮(zhèn)化建設和基建投資，既拉動國內(nèi)需求，也拉動國內(nèi)投資。2013年我國城鎮(zhèn)化建設和基建投資依然是拉動我國鋼材需求的重要動力。隨著新批項目的資金到位和陸續(xù)開工，2013年我國基礎建設投資將持續(xù)回暖，將會對建筑鋼材需求形成直接拉動。

2、通脹和需求推動鐵礦石價格上漲，成本支撐力度強勁

2013年主要國家仍將執(zhí)行寬松的貨幣政策，全球范圍內(nèi)整體通脹壓力將大于2012年，貨幣貶值將成為主要趨勢，鐵礦石、焦煤等大宗商品價格將因此走高。另外，隨著全球經(jīng)濟溫和復蘇，鋼鐵需求的釋放將導致鐵礦石原料價格的上漲。2012年12月份由于大批投資項目的審批通過和中央經(jīng)濟工作會議提出推進城鎮(zhèn)化建設的方向，引發(fā)市場各方對2013中國鋼鐵需求前景一片向好的期望，鐵礦石市場價格大幅攀升。僅在2012年12月份，澳大利亞61.5%粉礦價格上漲21.4%，而鋼材價格同期僅上漲2.2%。鋼價上漲幅度遠低于鐵礦石價格上漲幅度，后期成本支撐力度將比較強勁。

3、粗鋼產(chǎn)量小幅增長，鋼材出口有望保持2012年水平

2013年由于國內(nèi)鋼材需求的恢復性增長，我國鋼鐵產(chǎn)量將延續(xù)增長態(tài)勢，預計全年粗鋼產(chǎn)量將會達到7.5億噸，同比增幅保持在4%左右。2013年基礎設施建設投資規(guī)模加大對鋼材需求拉動，鐵道用鋼材、螺紋鋼、線材等鋼材品種產(chǎn)量將保持較大幅度增長。

國際貿(mào)易保護主義盛行仍將是影響2013年我國鋼材出口的重要制約因素。2012年共有10個國家和地區(qū)對我國出口的18種鋼材產(chǎn)品和1種鋼鐵制品發(fā)起貿(mào)易救濟調(diào)查，較2011年增加8起，調(diào)查類型涉及反傾銷、反補貼、雙反（反傾銷、反補貼）合并調(diào)查、反規(guī)避以及保障措施五種，而新興經(jīng)濟體越來越成為我國鋼材貿(mào)易救濟調(diào)查的主體，2012年巴西發(fā)起5起反傾銷調(diào)查，泰國發(fā)起3起反傾銷和1起保障措施調(diào)查。但2013年全球經(jīng)濟有望溫和復蘇，國際貨幣基金組織預計2013年全球經(jīng)濟增速3.6%，高于2012年的3.3%。2013年由于全球經(jīng)濟溫和增長并且增長率加速，2013年全球鋼材需求增長也將加快，我國鋼材出口有望繼續(xù)保持較高水平，或?qū)⑦_到6000萬噸，鋼材、鋼坯進出口相抵折合粗鋼將實現(xiàn)凈出口4500萬噸。

2013年國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟將趨于好轉(zhuǎn)，鋼鐵需求將有望恢復性增長，全球性通脹壓力加大和需求好轉(zhuǎn)將刺激鐵礦石價格高位運行，成本支撐力度較為強勁。但目前我國鋼鐵產(chǎn)能過剩問題依然嚴重，市場供大于求的局面難以扭轉(zhuǎn)，在原料價格、鋼材價格、產(chǎn)能釋放的相互聯(lián)動和制約下，鋼材市場價格難以持續(xù)上揚，也不會大幅波動，整體保持溫和上升的趨勢。預計蘭格鋼鐵全國綜合價格指數(shù)將會底部抬升，在145-180點位區(qū)間運行，中樞線在160點左右，上漲空間大于下跌空間。1月份是鋼鐵行業(yè)季節(jié)性需求淡季，但由于成本支撐力度和部分鋼鐵貿(mào)易企業(yè)冬儲意愿的增強，以及春節(jié)前終端用戶補庫需求拉動，鋼價可能會進一步小幅上漲。